□ 胡仁芳
    12月6日，東方航空發布H股關聯交易公告，公司將用自用資金分別收購中國遠洋持有的上海東方遠航物流有限公司29.7%股權，上海航空進出口有限公司持有的上海航空國際旅游（集團）有限公司13.98%股權。前者交易金額約為5.6億元，后者約為2069萬元。
    東航財報顯示，截至2012年9月30日，公司擁有貨幣資金84.6億元。前三季度，中國東方航空股份有限公司 （簡稱 “東航”）累計實現營收為655.29億元，凈利潤36.30億元，而上年同期凈利潤為57.60億元。業內人士也表示，隨著國內高鐵的陸續通車，航空市場受到了較大沖擊。
    不過，對于逆市下的本次收購，東航稱主要是為了避免同業競爭。收購事項完成后，上述兩家公司將成為東方航空的全資附屬公司。
    兩家公司股權的收購，東方航空均表
    示，將一次性以現金方式進行支付。
    公告顯示，上海航空國際旅游公
    司在本次收購交易完成之前，分別由
    東方航空持有86.02%股權，上海航空
    進出口有限公司持有其13.98%股權。
    其中，東方航空持有上海航空進出口
    有限公司45%股權，東航集團持有剩
    余的55%股權。而東航集團持有東方
    航空59.94%股權，為公司控股股東。
    東方航空購買了上海航空進出口
    有限公司持有的目標公司13.98%股
    權，交易金額約為2069萬元。截至
    2011年12月31日，上海航空國際旅游公司實現除稅及非經常項目以后的虧損凈額約為759萬元，2012年6月30日的凈資產賬面值約為9377萬元，資產凈值約為1.48億元。
    而上海東方遠航物流在本次收購完成之前，東方航空持有該公司69.3%股權，中國遠洋運輸集團總公司持有29.7%股權，中貨航持有剩余的1%股權。
    為購買中遠手中持有的29.7%股權，東方航空付出了約5.62億元現金。但對于收購中貨航持有的1%股權，公司公告中并未寫明收購金額。
    東方航空指出，上海東方遠航物流和中貨航是公司貨運業務的兩個重要附屬公司，也是貨運服務鏈上下游關系密切的兩個部分。
    截至2011年12月31日，上海東方遠航物流除稅及非經常項目以后的虧損凈額為2.37億元，公司于2011年12月31日的凈資產賬面值為8.15億元，資產凈值為24億元。
    東方航空同時表示，收購事項的主要目的是為了解決同業競爭的問題。
    其中上海航空國際旅游公司為東航集團間接持有的非全資附屬公司，此次收購事項可以有效避免公司在旅游業務方面與東航集團存在的同業競爭問題，有助于盡量減低公司與東航集團可能存在的利益沖突。
    此外，對于收購上海東方遠航物流，東航指出，長期以來貨運發展遲緩，整體虧損嚴重，市場份額下降。為了整合本集團貨運業務，實現商業模式轉型，走天地合一道路，向價值鏈的兩端延伸，做大空地聯運，并大力發展快件運輸，東航進行了此次收購。