劉哲
    20世紀(jì)90年代中期以來，在推進(jìn)市場經(jīng)濟改革的過程中，中國中小企業(yè)“融資難”問題，引起社會的普遍關(guān)注，受到中國政府的高度重視。增強這些企業(yè)的融資能力，建立專門的擔(dān)保機構(gòu)以幫助其解決自身的信用不足，成為各級政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的重要措施。據(jù)不完全統(tǒng)計，至2009年底，我國擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量已達(dá)到6000多家左右。這些擔(dān)保機構(gòu)基本上都是以所在地區(qū)的中小企業(yè)為服務(wù)對象。信用擔(dān)保體系建設(shè)步伐的加快，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，推進(jìn)了中國中小企業(yè)的發(fā)展。加快擔(dān)保業(yè)務(wù)創(chuàng)新，研究開發(fā)低風(fēng)險產(chǎn)品，已成為當(dāng)前擔(dān)保行業(yè)關(guān)注的熱點問題。供應(yīng)鏈融資擔(dān)保由于其風(fēng)險較低，因而逐步進(jìn)入擔(dān)保機構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品的視野。
供應(yīng)鏈融資市場的發(fā)展現(xiàn)狀
    所謂“供應(yīng)鏈融資”就是銀行圍繞相關(guān)行業(yè)中的核心企業(yè)，通過審查供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)實力的掌握，根據(jù)企業(yè)得以貨物銷售回款自償為風(fēng)險控制基礎(chǔ)，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供的融資、結(jié)算、風(fēng)險管理等綜合性金融服務(wù)方案。銀行不再單純看重企業(yè)的規(guī)模、固定資產(chǎn)、財務(wù)指標(biāo)，也不再單獨評估單個企業(yè)的狀況，而是更加關(guān)注其交易對象和合作伙伴。
    在國外供應(yīng)鏈融資已經(jīng)被廣泛使用推動下，我國擔(dān)保機構(gòu)也在近兩年加快了供應(yīng)鏈融資方案設(shè)計和推行的力度。經(jīng)過兩年實踐和探索，盡管各銀行謀劃行業(yè)不一，但操作路徑卻是一致，即通過控制物流和資金流，實現(xiàn)動態(tài)風(fēng)險管理的同時，系統(tǒng)化搶占行業(yè)市場。這意味著市場爭奪將由一對一轉(zhuǎn)變?yōu)橐粚Χ嗟摹?+N”模式。其中“1”即核心企業(yè)，“N”即為其上游的供應(yīng)商、下游的經(jīng)銷商和終端用戶。銀行通過控制核心企業(yè)的物流關(guān)系，以專業(yè)擔(dān)保機構(gòu)提供擔(dān)�；蛞袁F(xiàn)貨質(zhì)押和預(yù)付款融資模式，進(jìn)而控制了企業(yè)的資金流，有效規(guī)避銀行資金的風(fēng)險。
    與歐美企業(yè)相比，供應(yīng)鏈融資在我國的發(fā)展處于起步階段，但其發(fā)展非常迅速。時至今日，無論國有銀行還是股份制銀行甚至各地的地方性銀行，都已推出自己的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”，對其供貨商提供從原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)到銷售的全過程融資支持，為企業(yè)的供應(yīng)鏈管理提供了一整套全面、專業(yè)的銀行支持服務(wù)，力爭實現(xiàn)銀企雙贏。
    在我國，信用體系建設(shè)落后于經(jīng)濟發(fā)展速度，市場交易因信用缺失造成的無效成本巨大。社會信用體系建設(shè)是一個龐大的社會系統(tǒng)工程，不可能一蹴而就。因此，構(gòu)建供應(yīng)鏈融資下的擔(dān)保體系來看，委托第三方專業(yè)擔(dān)保機構(gòu)負(fù)責(zé)擔(dān)保的外保擔(dān)保替代傳統(tǒng)信用擔(dān)保已成為一個必然發(fā)展趨勢。展望未來，我國現(xiàn)行供應(yīng)鏈融資方案將長期存在，進(jìn)一步優(yōu)化和完善現(xiàn)有供應(yīng)鏈融資方案的設(shè)計需要，供應(yīng)鏈融資擔(dān)保作為一種創(chuàng)新型服務(wù)產(chǎn)品應(yīng)運而生。
拓展擔(dān)保業(yè)務(wù)的現(xiàn)實意義
    供應(yīng)鏈融資擔(dān)保業(yè)務(wù)中，銀行通過“巧用強勢企業(yè)信用，盤活企業(yè)存貨，活用應(yīng)收賬款及專業(yè)擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)�！彼拇舐窂綄⒅行∑髽I(yè)融資的風(fēng)險化于無形，通過供應(yīng)鏈融資的組合，把原來中小企業(yè)融資難的三大障礙“信用弱、周轉(zhuǎn)資金缺乏、應(yīng)收賬款回收慢”解決了，從而使這一模式具有低風(fēng)險的存在基礎(chǔ)。供應(yīng)鏈融資擔(dān)保是實現(xiàn)了銀行、供應(yīng)商、采購商、擔(dān)保機構(gòu)四方共贏。
    供應(yīng)鏈融資擔(dān)保對于商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的積極意義主要體現(xiàn)在：優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與客戶結(jié)構(gòu)、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、提高綜合效益。對于核心企業(yè)來說，核心企業(yè)和供應(yīng)商實行的是相互合作、共生共榮的關(guān)系；對于供應(yīng)商來說，從銀行獲得相應(yīng)的融資幫助企業(yè)解決了貸款難的問題，解決了其資金問題，有利于其可持續(xù)性發(fā)展，企業(yè)加快了資金使用的效率，賺取更多的利潤；對于擔(dān)保公司來說，擔(dān)保公司在其間提供了新型的服務(wù)擔(dān)保，獲取了相關(guān)的收益。
    鑒于當(dāng)前的銀行資源、客戶、風(fēng)險、政策等綜合性情況，銀行是希望并需要擔(dān)保公司能提供配套的相關(guān)服務(wù)擔(dān)保等一系列的融資金融服務(wù)來配合銀行的核心工作。中小企業(yè)群體根據(jù)自身的條件也希望有擔(dān)保公司配合來完成其對發(fā)展資金的需求。當(dāng)前情況下，銀行人力資源相對不足，在面對龐大的中小型企業(yè)客戶群時，根本沒有精力去篩選相關(guān)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，必然將精力較多的放在提升重點客戶服務(wù)水平，鞏固重點客戶銀企關(guān)系上，一些優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)的發(fā)展得不到銀行的支持。而擔(dān)保公司一直以來主要的服務(wù)客戶就是中小企業(yè)的客戶群，恰好能夠彌補銀行的精力資源不足的情況，幫助銀行節(jié)約資源，代為處理相關(guān)客戶的融資前期、中期及后期的企業(yè)融資管理工作，擔(dān)當(dāng)企業(yè)與銀行的一個紐帶。擔(dān)保公司必然在供應(yīng)鏈融資擔(dān)保服務(wù)過程中充當(dāng)一個重要的角色，這樣才能將供應(yīng)鏈融資服務(wù)做大做強。
風(fēng)險分析與防范探討
    交易合同的真實性。銀行對供應(yīng)鏈企業(yè)的信貸支持是基于交易合同真實性和自償性特征，一旦交易合同的真實性不存在，銀行就會面臨巨大的風(fēng)險。
    核心企業(yè)風(fēng)險傳遞。核心企業(yè)與其上下游中小企業(yè)是信用捆綁關(guān)系。在融資工具向上下游延伸過程中，一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)風(fēng)險，這種風(fēng)險也必然會隨著交易鏈條擴散到系統(tǒng)中的上下游企業(yè)，進(jìn)而影響供應(yīng)鏈金融的安全性。
    沒有完整信用體系支撐。供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)是供應(yīng)鏈成員企業(yè)之間緊密而又穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系，而這種協(xié)作關(guān)系維系的關(guān)鍵是企業(yè)之間的信用。如果供應(yīng)鏈成員企業(yè)之間缺乏可靠和穩(wěn)定的信用關(guān)系，那么銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險也會加大，因此必須引入專業(yè)擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保。
    操作風(fēng)險。目前供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)自成業(yè)務(wù)系統(tǒng)，專業(yè)化程度較高，從業(yè)務(wù)準(zhǔn)入評級到審批、貸后管理都有別于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。此外，供應(yīng)鏈金融服務(wù)作為系統(tǒng)性業(yè)務(wù)不僅對核心企業(yè)及其供應(yīng)鏈的運行有總體把握，還要熟悉行業(yè)特征、競爭模式、風(fēng)險表現(xiàn)，因此該項業(yè)務(wù)對從業(yè)人員提出更高要求。
    而在實際工作中，商業(yè)銀行對其內(nèi)部管理大都沿用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，存在各環(huán)節(jié)操作風(fēng)險，在一定程度上制約了業(yè)務(wù)發(fā)展。
    供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行近年來的一項重要的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。要使這一創(chuàng)新具有持久的生命力，并帶來良好的經(jīng)濟效益和社會效益。必須有效地控制創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險。筆者認(rèn)為，控制供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險應(yīng)從以下幾方面入手：
    慎選核心企業(yè)。在供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，核心企業(yè)對其上下游企業(yè)的管理方式存在較大的差別，不同行業(yè)之間差別更是顯著。一些壟斷程度較高的行業(yè)，上下游企業(yè)往往主要依靠市場確定采購、銷售等交易行為，交易對象的隨機性較大大，上下游企業(yè)之間聯(lián)系的緊密程度、穩(wěn)定程度都相對較低，這類供應(yīng)鏈系統(tǒng)往往不適合采取供應(yīng)鏈金融模式解決融資和金融服務(wù)問題。因此應(yīng)建立科學(xué)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格供應(yīng)鏈的準(zhǔn)入，要求核心企業(yè)對上、下游客戶有嚴(yán)格的準(zhǔn)入、退出機制，與其上下游企業(yè)有相對穩(wěn)定的交易歷史，整個鏈條對核心企業(yè)有較高的依存度，核心企業(yè)與上下游企業(yè)存在利益共享，這樣才有利于銀行對供應(yīng)鏈進(jìn)行信用捆綁。
    設(shè)計與供應(yīng)鏈融資需求相適應(yīng)的融資擔(dān)保模式和業(yè)務(wù)流程。擔(dān)保公司主動
    與各方企業(yè)進(jìn)行合作使供應(yīng)鏈的交易過程被擔(dān)保公司有效監(jiān)控，確保交易合同真實，以利于規(guī)避操作風(fēng)險;可以通過某些風(fēng)險管理環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)外包來提高風(fēng)險控制的有效性，如委托第三方物流監(jiān)管，可以提高物流監(jiān)管的有效性，目前國內(nèi)多家商業(yè)銀行與中鐵物流、中遠(yuǎn)物流進(jìn)行業(yè)務(wù)合作進(jìn)行全流程貨物監(jiān)管，保證貨物總價高于銀行授信所要求最低價值，產(chǎn)生了很好的效果;也可以與一些相關(guān)機構(gòu)合作控制供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險如一些銀行與電子商務(wù)平臺、政府扶持小企業(yè)擔(dān)保部門合作，建立風(fēng)險補償金，一旦出現(xiàn)資金不能按期回收，可先由風(fēng)險補償金墊付，同時進(jìn)行相應(yīng)追償。
    加強保后動態(tài)跟蹤管理。供應(yīng)鏈金融的特點是供應(yīng)鏈條中各企業(yè)之間資金流與物流的結(jié)合。因此，根據(jù)業(yè)務(wù)的不同階段做好貨物流轉(zhuǎn)、資金流向的監(jiān)控、對于控制供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險至關(guān)重要。在保證貨物流轉(zhuǎn)與資金流轉(zhuǎn)相適應(yīng)的前提下，控制住現(xiàn)金流也就控制了還款來源，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)自償性。
    運用創(chuàng)新合理可行的反擔(dān)保模式：
    1.　動產(chǎn)質(zhì)押反擔(dān)保。
    2.　倉單質(zhì)押反擔(dān)保。
    3.　保兌倉(廠商銀)反擔(dān)保。
    4.　未來貨權(quán)質(zhì)押融資反擔(dān)保。
    5.　應(yīng)收賬款融資池。