盡管絕大多數的證券分析師紛紛預測行業形勢看好，但是5月份的業績仍然不盡如人意。 
　　中國民用航空局（Civil Aviation Administration of China，簡稱“民航局”）一份內部統計數據顯示，5月份國內航企再度由盈轉虧，全月虧損13.7億元，雖然航空貨運有回暖跡象，且國內航油價格也結束了此前的持續上漲，但客運需求的不旺盛以及人民幣相對美元的貶值帶來的匯兌虧損，依然令航企的經營步履蹣跚。
　　這令4月份剛剛扭轉了2月和3月的單月虧損，利潤總額達到18.4億元（不過相比去年同期仍下滑46%）的一絲曙光又告黯淡。
　　雖然5月國產航空燃油價格較4月份下調129元/噸，令航企的主要成本支出環比有所下降，但與去年同期相比，航油成本依然增長約8%。此外，與去年相比，人民幣升值進程的放緩，也令此前受益于匯兌收益的航企“損失慘重”。
　　5月份人民幣貶值了1%，這么快的貶值幅度是今年少有的。而在今年一季度，由于人民幣升值幅度減少，已經減少了以美元計價航空業全球采購飛機的國有三大航空的匯兌收益。
　　全球航空業利潤率低迷不振
　　中國民用航空局發展計劃司統計處公布的統計數據顯示，5月份的民航總周轉量48.4億噸公里，同比增長4.7%；旅客運輸量2540萬人，同比增長 5.5%；貨郵運輸量45萬噸，同比增長0.6%。雖然各項數據同比都有所上升，但與4月相比，無論是總周轉量還是旅客運輸量，環比都有所下降，僅貨郵運輸量環比微弱上升1%。
　　國際航空運輸協會（International Air Transport Association，IATA，簡稱“國際航協”）稱，在過去的10年中（2002-2011年），航空公司共計實現收入4.6萬億美元，是世界上增長最快的行業之一，但是，整個行業的利潤率即便在最好的時候也只有2.9%。這些年，全球航空業整體凈虧損高達160億美元。在2008年金融危機的低谷之后，今年對航空業來說，又是一個充滿挑戰的年份。
　　分地區來看，亞太地區航空公司的盈利名列榜首，2012年預期盈利 20億美元。但是該業績尚不足該地區2011年49億美元的一半，僅為2010年80億美元的1/4。國際航協理事長湯彥麟介紹說，亞洲航空公司承載了全球40%的航空貨運業務，而2011年市場疲軟是該地區盈利大降的原因�！爸袊�和印度經濟放緩是亞太區航空業增長放緩的另一原因。但是，由于去年海嘯和地震后日本市場的需求反彈，該地區今年將受益于強勁的客運及貨運量增長，預計增幅達到3.9%，高于3.3%的預期運力增長”。
　　有人為此算過一筆賬，紐約——北京往返2.2萬公里，經濟艙的網上報價僅為1500美元左右，平均每公里為7美分。相比之下，北京的出租車每公里收費2 元（約合0.314美元）；即使4人同乘，平均下來，每人每公里也只需0.5元（約合7.85美分）。飛行的公里價格還不如出租車，讓航空界很是無奈。
　　高油價仍然是業界公敵，雖然目前稍有緩和，但石油行業普遍預計油價平均水平仍將高達每桶110美元。國際航協給出的預期是，今年航空業的燃油支出將高達2070億美元，占總成本高達1/3。
　　航企的變革求存
　　中國南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，簡稱“南航”）北京分公司經濟師王疆民撰文稱：“中國經濟增長放緩已經快速波及了國內航空市場。航空公司利潤率出現明顯下滑，今年第一季度更是大幅下降。之所以國內航企抗風險能力弱，大而不強，經不起風吹草動，其中發展結構是關鍵問題之一。現在，市場的回落，國內航企也開始反思，并專心于深度上開發市場，改變結構，積極擴大和營建二、三線樞紐，帶動起國內、國際航線均衡發展�！�
　　但是，他并不認為所謂國退民進是濟世良藥：“并不是國家政策限制了民營航企，也不是國企航空公司的壟斷地位所致，而是目前國內航空市場上資源尚屬落后、缺乏和發展不均衡(如機場以及配套的航空設施，飛行、空管、機務等專業技術人等)造成的，使得相對較弱的民營航空難以形成規模性發展�！彼�說，民營航企由于難以建立有效的航線網絡市場和規模運營，雖然也擠進了傳統航空公司的市場和飛向國外，但影響力度有限。
　　與航空貨運市場的疲弱形成鮮明對比，航空物流快遞市場卻悄然升溫。
　　已知押注航空快遞業務的典型企業包括海航、東航、南航等。
　　業內人士認為，航空公司紛紛試水快遞市場主要有三方面原因，一是國際市場需求低迷持續削弱航空貨運動力；二是國內快遞市場航空運力供不應求；三是傳統航空貨運向物流服務轉型成為趨勢。
　　廉價航空也已經成為傳統航空公司紛紛介入的另一片“藍�！�。包括國航和東航也把掘金的目光投向了廉價航空業務，以爭取新客源并控制開銷。
　　王疆民也認為，通過整體市場的精耕細作來提高運輸質量和收益，為今后大發展以及未來多層次的大眾航空運輸服務打下了基礎，這是中國航企的必由之路。