資產注入后預計市值翻倍
根據廣船國際公告，由于中船集團擬注入的黃埔文沖100%股權涉及核心軍工資產，廣船國際及中船集團已將相關方案報送至有關主管部門，并已進行了相關反饋及回復。作為A+H上市公司，公司已就本次收購核心軍工資產在境內外的信息披露及后續的持續信息披露問題向有關主管部門進行了匯報，并已進行了相關反饋及回復。
廣船國際方面在昨日舉行的投資者說明會上表示，本次重大資產重組，不僅涉及軍工改革的重大議題，也涉及兩地監管協調。此外收購第三方造船資產涉及多個潛在收購標的的比選和商業談判，為了本次重組的保密性，所有商業談判及盡職調查工作均于停牌后開展，就收購第三方造船相關資產對多家潛在收購標的進行考察和盡職調查，并與潛在交易對方進行了多輪商務談判。
10月11日，中船集團旗下上市公司平臺廣州廣船國際股份有限公司發布公告稱，公司控股股東中船集團擬將中船黃埔文沖100%股權注入公司，同時公司擬向第三方收購相關造船資產。據悉，黃埔文沖是中船集團旗下大型造船企業，由原廣州中船黃埔造船有限公司和廣州文沖船廠有限責任公司組成，是華南地區軍用艦船、特種工程船和海洋工程的主要建造基地，也是目前中國疏浚工程船和支線集裝箱船最大最強生產基地。
“公司于今年上半年完成對龍穴造船的收購，本次重組完成后，上市公司將進一步豐富和拓展業務范圍和產品線，公司資產規模、盈利能力和綜合競爭力將得到顯著提升�！睆V船在說明會上如是說。
申銀萬國證券初步估計，資產注入后廣船國際的市值預計在350億元左右。停牌前總市值為176.63億元。另外中信建投證券研報稱，早在2012年下半年，中船集團新領導就把集團主營業務分為六大業務板塊:船舶造修、海洋工程裝備、動力裝置、機電設備、信息與控制、生產性現代服務業。其預測，中船、廣船完成各自的屬地化整合后，由于同業競爭必將繼續整合，最終完成船舶類資產的整體上市。
第三方收購資產將揭開面紗
除了收購黃埔文沖，正在談判的第三方資產還未揭開神秘面紗。廣船國際在說明會上表示，由于本次重組涉及到收購第三方資產，公司目前正就收購有關事項的細節進行最后的落實和完善。而且，由于本次重組涉及核心軍工資產注入A+H上市公司，本次重組的董事會召開之前尚需獲得境內外有關主管部門、機構的事先批復或原則性同意意見。鑒于前述原因，上市公司股票將無法于10月15日復牌，目前已向交易所申請溝通，如果獲得同意，預計將不晚于11月15日復牌。
安信證券研報認為，中船工業集團的資產整合的路徑較大可能將以“先南后北，多個平臺、屬地化整合”為原則，即將黃埔文沖注入廣船國際，將江南造船（集團）、滬東中華、上海船廠等資產注入中國船舶（600150）。也就是說，廣船國際并不會“一家獨享”。
實際上，主營民營造船業的廣船國際，在加速整合資產的背后，面臨的是近年來低迷的業績。財報顯示，在2011年以前，廣船國際的凈利潤連續多年在5億元以上，但2012年以后，因航運業不景氣，其凈利潤降至千萬元級別。今年上半年，廣船國際實現營業收入38.87億元，同比大幅增長47.4%，但受造船業毛利率下滑影響，凈利潤虧損2.71億元，同比虧損增加近2.3億元。
財報顯示，在2011年以前，廣船國際的凈利潤連續多年在5億元以上，但2012年以后，因航運業不景氣，其凈利潤降至千萬元級別。今年上半年，廣船國際實現營業收入38.87億元，同比大幅增長47.4%，但受造船業毛利率下滑影響，凈利潤虧損2.71億元，同比虧損增加近2.3億元。
“收購黃埔文沖將大幅增厚業績，大廣船（廣船國際、龍穴造船、黃埔文沖等）即將成形�！敝行沤ㄍ蹲C券分析師高曉春在研報中表示，去年黃埔文沖實現收入100.9億元、利潤總額3.6億元，而廣船國際去年收入41.66億元、利潤總額0.28億元，這意味著黃埔文沖的收入和利潤總額分別是廣船國際的2.42倍和12.86倍。
