以大船戰略謀求規模經濟，以O3共艙抱團取暖，用班輪減速降低成本，以國企身份獲取財政補貼......憑借這些開源節流措施，中海集運在2014年撞了個大頭彩——凈利潤指標一反前年巨虧26億多的慘狀，出人意料地錄得了10.5億元的好成績。

　　但人所共知，中海集運的主營業務盈利情況，就像天龍八部中段公子的六脈神劍，成敗不定——前一年還大賺著后一年旋即虧損。有鑒于此，業界對中海集運的2015年仍然持有諸多疑問。

　　資產質量：2014躋身最優榜

　　中國海事服務網研究中心1月發布了《2014中國航運年度風云榜·資產最優上市公司榜》，據了解，在《2014中國航運年度風云榜·資產最優上市公司榜》榜單上，中海集運獲得“2014中國資產最優航運企業”銅獎。

　　“我們認為，資產最優質的企業不僅是財務杠桿達人�！敝袊�海事服務網研究中心對外表示，中海集運正是因為具備優良的企業管理能力、產品研發能力和市場運營能力，所以在資產的優良率指標上進入前三。

　　

　　2014：業績逆市上揚

　　中海集運于1月30日發表2014年度業績預盈公告，預計2014年年度經營業績與上年同期相比，將實現扭虧為盈，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為人民幣10.5億元。2013年同期虧損高達26.46億元�？鄢�前三季度歸屬母公司凈利潤及四季度拆造船補貼,如果未涉及其他會計調整,Q4經常性凈利潤約3.49億元，好于市場預期。凈利增幅如此之大確實出人意料。

　　中海集運成本的下降在中報中已經有所體現,四季度疊加油價的大幅下滑,燃油單位成本的下降使得航運公司的業績改善更為顯著。公司四季度業績表現良好,主要來自成本端的改善帶來的毛利率提升。

　　據中海集運公告顯示，世界經濟總體呈現弱復蘇，航運市場運力供需依然失衡。面對嚴峻的市場形勢，中海集運加強管理創新，嚴控運營成本，繼續優化船隊結構，完善航線布局，拓展對外合作，實現主營業務扭虧為盈。

　　據預測，中海集運成本端對業績的正貢獻將在2015年得以持續。2015年的經營性業績將有顯著提升。2016年開始,行業供給增速,尤其是大船供給增速將顯著下滑,行業有望進入一輪產能利用率提升拉動的運價上行周期。

　　“段公子”前路未卜

　　盡管2014年公司業績飄紅，但是中海集運的歷年財報告訴我們，這家公司可不是一個乖小孩——他的業績自2008年航運業進入下行軌道之后，6年間一直表現不穩定，呈現出一年虧損、一年盈利的震蕩態勢。盡管2014年業績表現尚佳，但靠政策紅利、變賣資產、成本控制支撐的“大船巨人”，2015年還能再創奇跡、笑傲江湖嗎？

　　據分析，盡管大型船舶可以降低單位運營成本，但如何持續實現滿載將是船公司面臨的挑戰。對此，中國海運集團總經理張國發表示，新交付的“中海環球”與普通的1萬箱級別集裝箱船相比，油耗可節省約20%，隨著大船的陸續投運，以前的船將被調配到其他航線。值得注意的是，馬士基率先運營的1.8萬標準箱3E級大船，也是投放到亞歐航線，這里也是國際班輪巨頭們競爭激烈的市場。

　　據中海集運內部人士表示，緊密的聯盟會受到市場嚴格的監管，“合作不聯盟”是中海集運長期的戰略，目前企業的所有行為均圍繞這一戰略展開�！爸劣谖磥砣绾危�還不得而知。如果說市場上其他聯營體運營得非常好，對我們壓力很大，也不排除我們有進一步的動作�！�

　　大聯盟、大合作的運營模式，正日趨成為航運市場的主流。大船的規模效應自不必說，但同樣由于規模大，如何保證充足的貨量，成為一大挑戰。中海集運給出的答案是，將通過與其他船公司合營及互換艙位等方式，解決貨量不足的問題。雖然這一方式有待市場檢驗，但更值得關注的是，業界普遍下調了全球海運貨量預期，對于市場的恢復速度，仍不容樂觀。

　　此外，運價也是集運企業的另一大心病。已跌破盈虧平衡線的亞歐航線是大船角逐的主戰場，一場血雨腥風的價格戰在所難免，即便是業界老大馬士基也發出了將在亞歐航線“捍衛市場份額”的聲音。特別是在大船陸續投放后，亞歐航線競爭升級的態勢將加劇，如何合理運作大船，充分發揮大船帶來的單箱成本優勢，將成為考量班輪公司的一大指標。