上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)即將出臺(tái)。根據(jù)此前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)一般預(yù)期上半年的經(jīng)濟(jì)增速、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)等指標(biāo)都可能出現(xiàn)過(guò)熱信號(hào)，國(guó)內(nèi)很可能因此出臺(tái)經(jīng)濟(jì)降溫措施。很湊巧的是，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局原定本周三（18日）公布上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，日前突然宣布延后一天舉行，這更加大了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的預(yù)期。外界揣測(cè)，這可能是要等國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)降溫措施拍板后，再由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)外公布上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
實(shí)際上，上半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱，以及隨之而來(lái)的緊縮政策，已經(jīng)是大勢(shì)所趨，也是市場(chǎng)基本一致的判斷。但在我們看來(lái)，真正可能被忽略、導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題的因素，不是GDP過(guò)熱，而是通貨膨脹問(wèn)題。而在影響通脹的因素中，最關(guān)鍵的是糧價(jià)問(wèn)題。
  今年1－5月，全國(guó)食品價(jià)格同比上漲6.8%，其中糧價(jià)上漲6.4%。由于在我國(guó)CPI商品構(gòu)成和權(quán)重中，食品類(lèi)商品權(quán)重占33.6%，CPI走勢(shì)與食品價(jià)格走勢(shì)相關(guān)程度很高，因此糧價(jià)走高是否引發(fā)惡性通貨膨脹，令人關(guān)注。
國(guó)家信息中心日前在公布的“2007年上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與全年走勢(shì)預(yù)測(cè)”，已表達(dá)了對(duì)上半年總體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)出現(xiàn)過(guò)熱的隱憂(yōu)。該預(yù)測(cè)稱(chēng)，2007年全年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)到10.9%，固定資產(chǎn)投資將增長(zhǎng)24.2%，CPI全年將上漲3.3%。國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司負(fù)責(zé)人曾表示，初步預(yù)計(jì)今年上半年CPI總水平漲幅將達(dá)到3%，全年漲幅可能高于3%。發(fā)改委提供的數(shù)據(jù)顯示，6月份除生產(chǎn)資料價(jià)格整體回落外，糧食、食用油、居住、公用事業(yè)和公益性服務(wù)價(jià)格環(huán)比均出現(xiàn)上漲。據(jù)此，清華大學(xué)研究機(jī)構(gòu)估計(jì)，6月份CPI漲幅將突破4%，全年CPI更可能突破5%。
對(duì)此判斷，有人可能不以為然，認(rèn)為國(guó)內(nèi)今年夏糧豐收，不會(huì)導(dǎo)致糧價(jià)上漲。的確，今年夏糧的收成不錯(cuò)，有望實(shí)現(xiàn)自1985年以來(lái)的首次連續(xù)四年增產(chǎn)。我國(guó)繼續(xù)在河北、江蘇、安徽、山東、河南、湖北6個(gè)主產(chǎn)省按小麥最低收購(gòu)價(jià)進(jìn)行托市收購(gòu)，河北等6個(gè)主產(chǎn)省小麥產(chǎn)量占全國(guó)的76%，商品量占83%。
然而，在夏糧豐收之下，糧價(jià)是否下降還有不確定性。據(jù)了解，在豐收之下，還存在幾個(gè)大問(wèn)題：一是農(nóng)民不愿意將糧食交給國(guó)家的收購(gòu)站，原因是國(guó)營(yíng)的收購(gòu)站存在嚴(yán)重的腐敗問(wèn)題，短磅、吃糧的現(xiàn)象很?chē)?yán)重，有些地方農(nóng)民交100斤糧，只能拿回90多斤的錢(qián)。二是收購(gòu)價(jià)格沒(méi)有上漲和調(diào)整，而農(nóng)業(yè)成本卻在大幅上升，這將影響農(nóng)民種糧的積極性，尤其是明年農(nóng)民種糧的積極性。三是糧食運(yùn)輸在成為瓶頸。近十年，我國(guó)糧食生產(chǎn)重心開(kāi)始由南向北、由東向中逐步轉(zhuǎn)移，糧食運(yùn)輸也變成了北糧南運(yùn)、中糧西運(yùn)，但運(yùn)輸不暢大大抵消了糧食豐收對(duì)糧價(jià)上漲的抑制作用。
  還有一個(gè)值得注意的因素是，今年以來(lái)，國(guó)際糧價(jià)也在上漲，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品期貨行情連連走高。這與一些發(fā)達(dá)國(guó)家大量調(diào)整能源發(fā)展政策有關(guān)。如美國(guó)在新能源法案中強(qiáng)調(diào)發(fā)展糧食乙醇作為替代能源，這一政策直接推動(dòng)了美國(guó)糧食價(jià)格的走高。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，國(guó)際國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)的周期開(kāi)始同步，國(guó)際糧價(jià)上漲遲早會(huì)傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)來(lái)。
  根據(jù)上述情況，安邦集團(tuán)策略分析師陳功認(rèn)為，今年的通貨膨脹將會(huì)持續(xù)，政府平抑糧價(jià)的能力今后將會(huì)受到很大影響。
  最終分析結(jié)論（Final Analysis Conclusion）：
當(dāng)前形勢(shì)已逐漸清楚，國(guó)內(nèi)通貨膨脹正在撕掉那層薄薄的迷霧，穿越而出，露出真面目。那些認(rèn)為通脹在6月份就可回落，或是偶然因素導(dǎo)致今年通脹的人士，將被證明是非常錯(cuò)誤的觀點(diǎn)。受通脹因素影響，今年的實(shí)質(zhì)GDP增長(zhǎng)將低于10%。