公司的電煤運輸價格90%以上是和大客戶簽訂的長期合同運價，10%左右是市場運價，隨行就市。08年公司和浙江能富興燃料有限公司三年的COA合同到期，公司于08年5月重新簽訂了一年的新運價。很據合同，不計燃油附加費，08年合同平均運價比前期合同運價提高約49%。此外，在燃油附加費方面也做出了相應的規定，使得公司可以部分規避燃油成本上升壓力。

　　運力保持穩定增長。公司的船隊規模一直保持上升趨勢。截止07年底，公司共擁有散貨輪17艘，運力規模63.48萬噸，從省內規模來看，僅次于浙江省海運集團。

　　高速公路經營是公司業績的穩定器，也是實施“海陸并進”發展戰略的重要步驟。公司和寧波交通投資控股有限公司合資成立了寧波海運(600798,股吧)明州高速有限公司，主要負責寧波繞城高速的經營。

　　在假設09年平均運價保持穩定的情況下，預計08-09年公司每股收益分別為0.7元、0.77元。動態市盈率分別為9.96倍和9.05倍。我們認為公司目前股價已經反應了前期航運市場的大幅調整，給予短期“增持”、長期“增持”的投資評級。

　　風險提示：航運市場波動對公司的經營業績產生影響：燃油成本已經占到公司運輸車根本的45%，如果不能較好控制，將直接影響到公司的利潤率；公司負債率偏高，在未來船隊擴張中，資本開支和財務費用控制將考驗公司管理層；市場船價高企將影響公司2010年100萬載重噸運力規劃進程。