盡快建立與完善中國并購市場
2008-9-11 11:16:00 來源：現(xiàn)代物流報 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□ 陳恩
近日，可口可樂公司計劃全資收購匯源果汁的消息引起了國人的反思和擔憂。同時，近年來，外資對我國鋼鐵行業(yè)的收購計劃也從未停止，而據(jù)我們了解，對國內(nèi)眾多的中小鋼鐵企業(yè)而言，其與外資“聯(lián)姻”的期望更大于被國企大鋼收購。那么，如何把握這個度，便成了業(yè)內(nèi)人士關(guān)心的問題。今天，我們節(jié)錄了暨南大學特區(qū)港澳經(jīng)濟研究所所長、博士生導師陳恩的文章，希望能對大家了解外資并購有所幫助。
外資并購作為中國企業(yè)國際化的必經(jīng)階段，不但是中國引進外資的重要途徑，也將是中國經(jīng)濟發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整的歷史性契機，但過度或失序的外資并購卻對中國經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。
問題的關(guān)鍵，不是贊成還是反對并購，而是要參考國際規(guī)則與慣例，盡快建立與完善中國并購市場。
外資并購，作為中國企業(yè)國際化的必經(jīng)階段，不但是中國引進外資的重要途徑，也將是中國經(jīng)濟發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整的歷史性契機。
目前，國內(nèi)傳統(tǒng)制造業(yè)投資已出現(xiàn)飽和趨勢，國內(nèi)要素成本的上升和能源資源的制約，也限制了外資進入。在新形勢下，外資并購給中國創(chuàng)新利用外資帶來機遇，將成為今后我國繼“綠地投資”之后的又一吸引FDI(外國直接投資)的重要方式。
投資是經(jīng)濟增長的第一推動力。外資并購投資會增加資本的供給，緩解資本短缺和投資不足對于經(jīng)濟增長的制約。外資并購，會引起經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級，促進勞動力從低生產(chǎn)率的部門和企業(yè)向高生產(chǎn)率的部門和企業(yè)流動。
可見，外資并購的積極作用是顯而易見的。而且，外資并購作為企業(yè)間的商業(yè)行為，從現(xiàn)有并購案看，不管是國內(nèi)企業(yè)間并購還是由外資控股,最終都是中國的外資企業(yè)，都是中國企業(yè)群體的一分子，它的運行受中國法律和中國政府管理。
總體而言，外商并購對中國經(jīng)濟的影響是正面和積極的，應予以鼓勵和支持。
但也應清醒地看到，外資并購也存在明顯的消極因素和潛在的隱憂。
外資大量并購，會使外資企業(yè)市場占有率提高，導致“一企獨大”的行業(yè)壟斷，繼而影響到國家的經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)安全；外資并購也會因股權(quán)轉(zhuǎn)移而失控。如一些歐美跨國公司在華并購，不但條件苛刻，而且表現(xiàn)出整體并購、全行業(yè)通吃的戰(zhàn)略意圖，使該行業(yè)的產(chǎn)業(yè)安全亮起紅燈。這就不能不讓我們深感憂慮。
從上述分析可見，適度的外資并購有利于我國的工業(yè)化，有助于解決我國經(jīng)濟發(fā)展中所需資金，有利于國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略重組，可帶來先進技術(shù)和管理經(jīng)驗。但過度或失序的外資并購卻對中國經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。而意在實現(xiàn)行業(yè)壟斷性控制，嚴重威脅中國經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)安全的惡意并購，則應引起我們的高度警覺。
因此，問題的關(guān)鍵，不是贊成還是反對并購，而是要參考國際規(guī)則與慣例，盡快建立與完善中國并購市場，這才是中國亟待解決的實質(zhì)問題。
我認為，首先應借鑒國際經(jīng)驗，完善體制機制，加強法律規(guī)范。其次，應創(chuàng)建多部門聯(lián)合并購審查機制，堅持重大并購活動必須專項評估和論證。第三，要建立外資并購中的國家安全預警機制，防范潛在風險，特別是對那些直接影響國家經(jīng)濟安全的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)進行一定程度的外資并購監(jiān)測和管制。
