盡快建立與完善中國并購市場
2008-9-11 11:16:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□ 陳恩
近日，可口可樂公司計劃全資收購匯源果汁的消息引起了國人的反思和擔憂。同時，近年來，外資對我國鋼鐵行業的收購計劃也從未停止，而據我們了解，對國內眾多的中小鋼鐵企業而言，其與外資“聯姻”的期望更大于被國企大鋼收購。那么，如何把握這個度，便成了業內人士關心的問題。今天，我們節錄了暨南大學特區港澳經濟研究所所長、博士生導師陳恩的文章，希望能對大家了解外資并購有所幫助。
外資并購作為中國企業國際化的必經階段，不但是中國引進外資的重要途徑，也將是中國經濟發展和結構調整的歷史性契機，但過度或失序的外資并購卻對中國經濟產生負面影響。
問題的關鍵，不是贊成還是反對并購，而是要參考國際規則與慣例，盡快建立與完善中國并購市場。
外資并購，作為中國企業國際化的必經階段，不但是中國引進外資的重要途徑，也將是中國經濟發展和結構調整的歷史性契機。
目前，國內傳統制造業投資已出現飽和趨勢，國內要素成本的上升和能源資源的制約，也限制了外資進入。在新形勢下，外資并購給中國創新利用外資帶來機遇，將成為今后我國繼“綠地投資”之后的又一吸引FDI(外國直接投資)的重要方式。
投資是經濟增長的第一推動力。外資并購投資會增加資本的供給，緩解資本短缺和投資不足對于經濟增長的制約。外資并購，會引起經濟結構調整和升級，促進勞動力從低生產率的部門和企業向高生產率的部門和企業流動。
可見，外資并購的積極作用是顯而易見的。而且，外資并購作為企業間的商業行為，從現有并購案看，不管是國內企業間并購還是由外資控股,最終都是中國的外資企業，都是中國企業群體的一分子，它的運行受中國法律和中國政府管理。
總體而言，外商并購對中國經濟的影響是正面和積極的，應予以鼓勵和支持。
但也應清醒地看到，外資并購也存在明顯的消極因素和潛在的隱憂。
外資大量并購，會使外資企業市場占有率提高，導致“一企獨大”的行業壟斷，繼而影響到國家的經濟和產業安全；外資并購也會因股權轉移而失控。如一些歐美跨國公司在華并購，不但條件苛刻，而且表現出整體并購、全行業通吃的戰略意圖，使該行業的產業安全亮起紅燈。這就不能不讓我們深感憂慮。
從上述分析可見，適度的外資并購有利于我國的工業化，有助于解決我國經濟發展中所需資金，有利于國有經濟的戰略重組，可帶來先進技術和管理經驗。但過度或失序的外資并購卻對中國經濟產生負面影響。而意在實現行業壟斷性控制，嚴重威脅中國經濟和產業安全的惡意并購，則應引起我們的高度警覺。
因此，問題的關鍵，不是贊成還是反對并購，而是要參考國際規則與慣例，盡快建立與完善中國并購市場，這才是中國亟待解決的實質問題。
我認為，首先應借鑒國際經驗，完善體制機制，加強法律規范。其次，應創建多部門聯合并購審查機制，堅持重大并購活動必須專項評估和論證。第三，要建立外資并購中的國家安全預警機制，防范潛在風險，特別是對那些直接影響國家經濟安全的戰略產業進行一定程度的外資并購監測和管制。
