核心假設：全球宏觀經濟增長3.1%和主要經濟體進出口同比實現正增長，預計2010年全球貿易額同比增長約10.3%，我國2010年GDP 增長10%。 　　干散貨航運：BDI 與美元的負相關的表象或將大幅淡化。由于未來兩到三年干散貨航運市場持續的供大于求狀況，BDI 與美元的負相關的表象或將大幅降低，航運服務資源品屬性將主導航運價格水平，直至需求逐漸增長以修復供給端大量訂單帶來的失衡。預計2010年BDI 均值介于3000點至3500點，2010年干散貨運輸公司的投資機會將更多的是交易性機會，下一輪繁榮或將出現在2012年后。
　　集裝箱航運：運力過剩嚴重，2010年以季節性交易機會。2010年全球集裝箱運輸量增速約為4.5%，未來交付運力壓力較大，2010年運力增長約11%。大量閑置運力以及巨量造船訂單的存在，無時不對集裝箱運價形成壓抑。集裝箱船業務的振興至少需要4至5年以上，2010年集裝箱航運以季節性交易機會為主。
　　油輪運輸：供需矛盾最為緩和，明年運價有望穩步回升。預計2010年全球油輪運輸需求增長約3%。未來兩年運力將集中交付期，新船下水壓力同樣較大，2010年單殼船集中退出高峰使得供給增速的放緩將利好整個市場，預期2010年運力增長約3%左右。隨著未來石油運輸需求的增長預期，明年油輪運價有望擺脫今年的低迷，投資前景相對樂觀。
　　港口：外貿復蘇驅動吞吐量步入上升周期，關注港口結構性機會。09年內需因素有力地提升了港口景氣度，北方港口整體好于南方港口，外貿集裝箱港口受影響明顯。預計2010年我國集裝箱吞吐量同比增長約14%，鐵礦石、煤炭以及其他內貿貨物周轉形勢仍將維持穩健增長。建議關注集裝箱受益于外貿復蘇、裝卸費率提升及港口整合的結構性投資機會。