行情回顧
    本周(2.10~2.16)鋼之源鋼鐵電子盤盤面顯示，空方能量在節(jié)后的前兩周并沒(méi)有得到有效釋放，盡管元宵節(jié)過(guò)后交易商的回歸一定程度上提振了市場(chǎng)信心，2月10日以中陽(yáng)線收盤，結(jié)束了節(jié)后連續(xù)多日的下跌趨勢(shì)，但在高庫(kù)存、低需求的壓力下，空方力量依然占據(jù)優(yōu)勢(shì)，盤面繼續(xù)維持震蕩下行態(tài)勢(shì)。
    熱卷綜合指數(shù)，本周開(kāi)盤3646點(diǎn)，報(bào)收3619點(diǎn)，下跌41點(diǎn)，本周成交413115噸，較上周有所增加，目前的持倉(cāng)量為145620噸。2月10日受元宵節(jié)過(guò)后交易商回歸的影響，市場(chǎng)信心有所提升，節(jié)后首次陽(yáng)線收盤；2月11日高開(kāi)低走，空頭再次發(fā)力，逢高持倉(cāng)跡象明顯；2月12日多空雙方分歧較大，全日盤面大幅震蕩，以大十字星收盤；2月13日紐約原油期貨價(jià)格持續(xù)走低帶動(dòng)了鋼鐵等大宗商品價(jià)格的大幅下挫；2月16日市場(chǎng)如愿在60日均線處獲得支撐，多方力量有所抬頭，以十字星收盤，后期走勢(shì)還不明朗。若后期價(jià)格繼續(xù)下跌，市場(chǎng)信心惡化，則未來(lái)價(jià)格進(jìn)一步探底的可能性較大；若后期震蕩盤整，則在此有望筑底反彈。
市場(chǎng)概述
    國(guó)際方面：國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，歐盟等國(guó)出臺(tái)了針對(duì)我國(guó)出口鋼材產(chǎn)品征收25%反傾銷稅的政策，我國(guó)鋼材產(chǎn)品出口受阻；美國(guó)民眾對(duì)金融救助計(jì)劃的失望導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫，美元受到追捧，反映了對(duì)經(jīng)濟(jì)面繼續(xù)惡化的擔(dān)憂；紐約原油價(jià)格的走低，必將影響到大宗商品價(jià)格的下降；美國(guó)去年12月份貿(mào)易逆差創(chuàng)6年新低，市場(chǎng)需求萎靡；BDI指數(shù)近幾個(gè)月漲幅超過(guò)了200%，在經(jīng)濟(jì)面沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，BDI呈虛高之勢(shì)，后期有望回落，緩解鋼廠的原料運(yùn)費(fèi)壓力。
    國(guó)內(nèi)方面：大家期盼的節(jié)后下游需求并沒(méi)啟動(dòng)；1月份，CPI同比漲1.0%PPI同比降3.3%，外貿(mào)進(jìn)出口總值同比下降29%；原油進(jìn)口量1280萬(wàn)噸，創(chuàng)15個(gè)月新低，數(shù)據(jù)表明國(guó)內(nèi)通縮的勢(shì)頭有所顯現(xiàn)；新增信貸盡管創(chuàng)出1.62萬(wàn)億的天量，但結(jié)構(gòu)失衡，票據(jù)融資占比過(guò)高，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用有限；率先反彈的國(guó)內(nèi)鋼價(jià)，導(dǎo)致進(jìn)口鋼材資源進(jìn)一步?jīng)_擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；船舶振興計(jì)劃的出臺(tái)和汽車業(yè)的回暖有望緩解疲軟的國(guó)內(nèi)鋼材需求。
    行業(yè)方面：上海地區(qū)的熱卷庫(kù)存已從節(jié)前的60萬(wàn)噸飆升至目前的80萬(wàn)噸，庫(kù)存壓力明顯；受節(jié)前鋼價(jià)上漲影響，部分小鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾沒(méi)有得到緩解；鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格回升和低迷的市場(chǎng)需求，使鋼廠的處境較為尷尬。
    綜上所述，本周鋼價(jià)下滑的動(dòng)力主要在于庫(kù)存的增加和低迷的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求，在市場(chǎng)需求不能得到有效改善的情況下，后期價(jià)格仍有下行空間。