□深圳發(fā)展銀行-中歐國際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組
    一、風(fēng)險預(yù)警與應(yīng)急預(yù)案
    供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在風(fēng)險管理方面的最大優(yōu)勢在于：連續(xù)的貸后操作，提供了及時發(fā)現(xiàn)受信人經(jīng)營狀況以及行業(yè)景氣度的豐富的觀察窗口。而一系列的觀察窗口，為銀行的授信預(yù)警和對突發(fā)事件的及時反應(yīng)創(chuàng)造了必要條件。
    1.風(fēng)險預(yù)警的設(shè)置
    供應(yīng)鏈金融面對的是大量的中小企業(yè)客戶，而中小企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性明顯弱于大型企業(yè)，因此，銀行對其授信業(yè)務(wù)的及時預(yù)警顯得非常重要。
    表1對貨押業(yè)務(wù)的風(fēng)險預(yù)警信號進(jìn)行了分類(參見表1)。
    借款人經(jīng)營狀況的預(yù)警與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的預(yù)警框架基本一致。但是中小企業(yè)普遍存在信息不透明、財務(wù)數(shù)據(jù)真實性差的問題。
    抵質(zhì)押物情況的預(yù)警內(nèi)容是貨押業(yè)務(wù)預(yù)警的重點(diǎn)之一。
    來自合作監(jiān)管方的現(xiàn)場預(yù)警作用應(yīng)得到充分利用和挖掘。
    2.風(fēng)險預(yù)警后的響應(yīng)流程
    風(fēng)險預(yù)警是一個風(fēng)險發(fā)現(xiàn)的機(jī)制，風(fēng)險預(yù)警信號往往覆蓋了大部分風(fēng)險的無特異性可能信號，即在很多情況下，預(yù)警信號背后的經(jīng)營活動還是正常的。因此，對預(yù)警信號處置的第一個步驟應(yīng)該是現(xiàn)場調(diào)查。
    現(xiàn)場調(diào)查的結(jié)果無非有以下三種：
    受信企業(yè)給出了關(guān)于預(yù)警信號的合理解釋，并提供了正常經(jīng)營的相關(guān)證據(jù)。在這種情況下，預(yù)警解除：
    確實發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動出現(xiàn)了不利于信貸資金安全的變化，則受信企業(yè)進(jìn)入銀行的關(guān)注企業(yè)名單，采取相應(yīng)的措施；
    發(fā)現(xiàn)嚴(yán)重影響信貸安全的突發(fā)事件，啟動應(yīng)急預(yù)案。
    3.突發(fā)事件的應(yīng)急
    突發(fā)事件是指可能危及銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)安全，特別是抵、質(zhì)押物監(jiān)管安全及權(quán)利價值的一系列事件的總稱，主要包括：
    借款人或擔(dān)保人經(jīng)營出現(xiàn)重大風(fēng)險的事項；
    借款人或擔(dān)保人因涉訴或其他債務(wù)糾紛引起司法強(qiáng)制措施的事項；
    借款人或擔(dān)保人出現(xiàn)不配合監(jiān)管方的行為或事項，使銀行對抵、質(zhì)押物的控制權(quán)可能落空；
    危及銀行抵、質(zhì)押物安全的其他事項；
    應(yīng)收賬款融資項下的銷售回款沒有按照約定線路回到授信銀行的賬戶。
    針對上述情況，應(yīng)急方案包括：追加擔(dān)保、暫停授信等。在出現(xiàn)緊急情況時，經(jīng)營單位應(yīng)緊急調(diào)動法律資源，做好法律事務(wù)工作，包括：
    申請訴前保全；
    在取得相應(yīng)的公法執(zhí)行文書后，在盡可能短的時間內(nèi)將抵、質(zhì)押物搬遷至銀行指定倉庫；
    組織起訴工作；
    在確認(rèn)銀行能控制抵、質(zhì)押物及處理程序后，暫時放棄訴訟工作，轉(zhuǎn)而全面配合處理質(zhì)押物。
    二、合作監(jiān)管方
    在存貨融資領(lǐng)域，新增的風(fēng)險管理變量之一是倉儲監(jiān)管方。對于先款后貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨模式的操作，也可能涉及監(jiān)管方的在途監(jiān)管，因此，監(jiān)管方因素也應(yīng)納入風(fēng)險管理的范疇。一般情況下，監(jiān)管方的引入有助于銀行貨押業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制。對于合作監(jiān)管方的一般管理原則是 “分類認(rèn)定、區(qū)別對待，擇優(yōu)汰劣、動態(tài)管理”。
    1.合作監(jiān)管方的準(zhǔn)入
    銀行對倉儲監(jiān)管合作方的基本準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)可以考慮以下一些因素：
    具備獨(dú)立法人資格，有一定注冊資本，有固定經(jīng)營場所或合法倉儲場地，具備一定經(jīng)營規(guī)模，能獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任并具備一定的違約責(zé)任賠償能力；
    具有倉儲經(jīng)營資格，專門從事倉儲監(jiān)管業(yè)務(wù)，合法經(jīng)營，有一定行業(yè)經(jīng)驗以及倉儲經(jīng)營的歷史；
    具有良好的商業(yè)信譽(yù)，良好的過往服務(wù)信用記錄；
    具有較強(qiáng)的責(zé)任意識，能積極配合銀行按監(jiān)管協(xié)議約定內(nèi)容嚴(yán)格監(jiān)管質(zhì)押貨物，與銀行有順暢的溝通渠道，能保證銀行對貨物享有實際出入庫控制權(quán)和處置權(quán)；
    具有完善的商品檢驗、化驗、檢測技術(shù)及設(shè)備或相關(guān)的渠道；防火防盜等安全條件及其他軟、硬件條件符合押品的倉儲要求；有較好的儲運(yùn)條件和完備的硬件設(shè)施；
    有完善的倉儲管理制度；有較完善的培訓(xùn)制度，倉庫管理員有豐富的專業(yè)經(jīng)驗。
    除此之外，應(yīng)盡量避免選擇業(yè)務(wù)上與借款人有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性或?qū)�借款人依賴性較大的倉儲監(jiān)管方。
    2.分類管理
    物流監(jiān)管公司對于銀行授信安全的三個關(guān)鍵指標(biāo)是專業(yè)技能、違約賠償實力以及合作意愿。專業(yè)技能和違約賠償實力分別關(guān)系到事中和事后授信安全的兩個變量，可考慮將這兩個變量細(xì)化后，以評分卡的方式對倉儲監(jiān)管合作方進(jìn)行評分和分類（評分卡舉例參見表2)。
    在對倉儲合作方分類的基礎(chǔ)上，可考慮將產(chǎn)品的監(jiān)管風(fēng)險也進(jìn)行分類，對于評級較低的倉儲合作方，應(yīng)將其業(yè)務(wù)范圍限定于風(fēng)險度較低的產(chǎn)品大類中。
    從靜態(tài)監(jiān)管和動態(tài)監(jiān)管區(qū)分，后者比前者操作風(fēng)險高；
    從自有庫監(jiān)管和輸出監(jiān)管區(qū)分，后者風(fēng)險更大；
    從動產(chǎn)質(zhì)押和貨權(quán)憑證（如倉單）質(zhì)押區(qū)分；
    從在庫監(jiān)管和在途監(jiān)管的角度區(qū)分，后者的要求更高。
    3.監(jiān)管限額控制
    理論上講，監(jiān)管合作方對銀行授信承擔(dān)的并不是連帶擔(dān)保責(zé)任，其只是在違背監(jiān)管協(xié)議操作并造成抵、質(zhì)押物損失的前提下，承擔(dān)貨物或其價值的賠付責(zé)任。監(jiān)管合作方可能出現(xiàn)賠付的情況有以下幾方面：
    由于監(jiān)管不力，導(dǎo)致貨物違約出庫，造成抵質(zhì)押物價值低于銀行授信敞口所要求對應(yīng)的抵質(zhì)押物最低價值要求；
    由于疏于盤查和管理，導(dǎo)致新入庫抵質(zhì)押物的品質(zhì)沒有達(dá)到監(jiān)管協(xié)議約定的要求，或庫存抵質(zhì)押物出現(xiàn)變質(zhì)、過期、揮發(fā)、流失等狀況；
    由于監(jiān)管人員瀆職，對針對抵質(zhì)押物的偷竊、盜搶等行為未能及時發(fā)現(xiàn)、報警或向銀行通報，造成貨物損失。
    在實踐中，監(jiān)管合作方出現(xiàn)賠付責(zé)任的情況非常少。但是即便如此，對監(jiān)管合作方監(jiān)管貨物價值的上限還是有必要作出限制。
    三、核心企業(yè)
    供應(yīng)鏈金融作為銀行與核心企業(yè)之間達(dá)成的對供應(yīng)鏈成員企業(yè)提供金融服務(wù)解決方案的系統(tǒng)性安排，在對核心企業(yè)的供應(yīng)鏈上下游的授信中，往往以各種方式將核心企業(yè)的信用嵌入授信風(fēng)險管理的函數(shù)之中。
    1.間接授信額度
    預(yù)付賬款類融資業(yè)務(wù)中的賣方核心企業(yè)和應(yīng)收賬款類融資業(yè)務(wù)中的買方核心企業(yè)，雖然不直接與銀行發(fā)生授信業(yè)務(wù)關(guān)系，但由此發(fā)生的授信均應(yīng)認(rèn)定為對核心企業(yè)的間接授信。
    預(yù)付行為構(gòu)成了買方對賣方的信用發(fā)放，而應(yīng)收賬款的盤活為賣方向買方提供更長的賬期創(chuàng)造了條件。但是對銀行而言，則可能出現(xiàn)“結(jié)算占款融資”的風(fēng)險。因此，銀行應(yīng)綜合考慮核心企業(yè)的行業(yè)類別，行業(yè)景氣度等因素，對核心企業(yè)核定其間接融資限額。
    2.信用捆綁技術(shù)
    信用捆綁是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的核心之一，該方式的引入往往提供了對供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員授信的最終可行性。
    間接授信額度下的商業(yè)承兌匯票保貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，核心企業(yè)無論作為出票人或貼現(xiàn)人，其票據(jù)責(zé)任都提供了銀行對其進(jìn)行連帶追索的權(quán)利。
    貨押業(yè)務(wù)中的先票后貨業(yè)務(wù)，核心企業(yè)作為廠商的發(fā)貨和付款等責(zé)任通過三方（或多方）協(xié)議來確定。同時，如果三方（或多方）責(zé)任中簽有核心企業(yè)的回購條款，則核心企業(yè)在銀行處置貨物的過程中將承擔(dān)一定的責(zé)任。
    擔(dān)保提貨業(yè)務(wù)中，核心企業(yè)將承擔(dān)根據(jù)銀行指令的發(fā)貨責(zé)任，并就下游提貨不足或自身發(fā)貨不足的差額，向銀行退回授信項下的貨款。因此也構(gòu)成了一種實質(zhì)的連帶擔(dān)保。
    國內(nèi)明保理業(yè)務(wù)，核心企業(yè)作為商務(wù)合同的買方對銀行（保理商）的付款責(zé)任通過三方（或多方）協(xié)議或單筆確認(rèn)的方式來確定。
    國內(nèi)暗保理業(yè)務(wù)，銀行受讓應(yīng)收賬款后，可以就債權(quán)行使對核心企業(yè)的代位追索。
    由于核心企業(yè)與供應(yīng)鏈成員企業(yè)之間的利益關(guān)聯(lián)，還會產(chǎn)生一種強(qiáng)度不同的非制度化信用捆綁。對于銀行而言，應(yīng)該對非制度化信用捆綁的強(qiáng)度作出評估。
    3.雙重信用體系的考量
    申請融資的供應(yīng)鏈成員企業(yè)，實際上已經(jīng)接受了核心企業(yè)對供應(yīng)鏈成員準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的檢驗。銀行會進(jìn)一步要求核心企業(yè)推薦成員中的優(yōu)質(zhì)客戶作為受信備選人。之后，銀行將運(yùn)用信貸評級手段對備選人進(jìn)行評估。貸后過程中，受信人將同時接受交易信用與融資信用的制度化跟蹤，未滿足任何一個信用體系評價標(biāo)準(zhǔn)的受信人，將面臨同時退出供應(yīng)鏈和信貸市場的風(fēng)險。
    雙重信用體系的配合考察不僅對銀行的風(fēng)險管理有積極的意義，對于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈風(fēng)險管理也有助益。雙重信用體系的有效配合，有賴于銀行和核心企業(yè)之間的信息交流，其中信息互換制度、交叉預(yù)警都是有效的途徑。（待續(xù)）