1、寧波港擬發行A股。

　　寧波港擬發行不超過25億股A股，占本次A股發行后總股本的比例不超過18.8%，募集資金主要用于北侖港區五期集裝箱碼頭工程、穿山港區中宅煤炭碼頭項目工程、梅山保稅港區1#—5#集裝箱碼頭工程、金塘港區大浦口集裝箱碼頭工程、采購港口設備以及補充流動資金。

　　2、公司簡介：

　　公司主要從事集裝箱、鐵礦石、原油等貨物的裝卸及相關業務；主要在寧波-舟山港開展經營活動。2009年，公司在寧波港口貨物吞吐量為2.45億噸，占寧波港口63.8%的市場份額；在寧波港口的集裝箱吞吐量為1,017萬TEU，占寧波港口97.6%的市場份額。公司貨物吞吐量和集裝箱吞吐量在我國港口行業居于領先地位，是全國最大的的碼頭運營商之一。

　　3、綜合性實力大港。

　　寧波港自然條件方面優越：地處經濟腹地且輻射區域對外貿易正高速增長，外向型經濟特征明顯；港口航道水深最小也超過22米。公司2009年底運營泊位數628個，其中5萬噸級以上特大型深水泊位62個。

　　寧波港業務主要涵蓋五大板塊，集裝箱、鐵礦石、原油、煤炭及其他、綜合物流。從構成來看，綜合物流收入比例最高，占比近四成，集裝箱和煤炭等業務貢獻收入各20%，鐵礦石為15%。今年前7個月，寧波-舟山港全港集裝箱吞吐量747萬TEU，居全國第三位，而貨物吞吐量更是達到3.7億噸，居全國第一位，較上海港高14%，貨物吞吐量2009年排名全球第二位。

　　雖然吞吐量寧波港不及上海的一半，甚至只有深圳的60%左右，但這也預示著隨著輻射區域經濟的發展和上市募資后對集裝箱泊位的大力建設，寧波港在集裝箱吞吐業務方面有較大的發展潛力。

　　4、募投項目分析。

　　寧波港本次募集資金主要投向集裝箱碼頭建設項目(計劃使用募集資金86億元)，全部集裝箱碼頭建設完成后將新增800萬TEU的吞吐能力，約占公司2009年吞吐量的80%，此外還將建設中宅煤炭碼頭，將新增1330萬噸的煤炭吞吐能力。

　　上述項目均已經開工建設，且已累計投入資金超過28億元。我們認為公司計劃投資的項目具有良好的發展前景，一方面有效的增加了公司的集裝箱吞吐能力，對于未來集裝箱吞吐量的增長奠定基礎，另一方面增強了寧波港在集裝箱業務方面的競爭優勢。